摩根士丹利的Lisa 《光大彩票官老品牌高品质》Shalett表示，美股较上个月低谷的强劲回升势头料将结束。
这位摩根士丹利财富管理首席投资官表示，继标普500指数较4月低点录得两位数的涨幅后，超大盘股科技“七巨头”的收入增长放缓以及更广泛的盈利势头减弱，这将限制市场的进一步上涨。
“我认为会在这里停滞不前，”Shalett周五接受采访表示，“很难证明这些数字的合理性。”
Shalett表示，自一项衡量科技巨头的指数于去年12月达到峰值以来，推动反弹的人工智能巨头的相关叙事已经“发生了根本性变化”。自那以后，这些巨头的收入增长开始放缓，资本支出方面出现“军备战”，这些企业的自由现金流收益率也在缩水。
这位首席投资官敦促客户就科技股获利了结，并把资金重新配置给放松管制的受益者，包括金融、能源和医疗保健等板块 —— 她认为这些板块有更大的上涨空间。鉴于迹象表明每股收益增长正在放缓，她对近期股市走势的逆转表示谨慎。
责任编辑：丁文武
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我们认为美联储的加息周期或将在明年1季度终结 ➦。一方面， ⏬在利率快速上行的影响下，美国经济需求开始呈现一定程度的回落迹 ♋象。今年3季度以来的一系列经济数据显示商品消费、私人部门投资 ⛳和进口环比都出现了负增长，而订单、企业调查等软数据也显示出需 ☾求或将保持进一步回落的态势。我们观察到美国PMI数据近期持续 ♐走弱（图表4），而花旗宏观经济意外指数也自今年9月以来首次跌 ➧至负数区间（图表5） ✌。而需求的下行最终将会反映为物价的持续下 ☺行，最近两个月美国CPI数据也连续显示出通胀加速回落的迹象。 ♑从金融市场角度看，2年10年段美债收益率曲线的倒挂程度目前已 ⛻经来到了80年代以来较为极端的水平（图表6）。这或预示着美国 经济数据将会在明年上半年加速下行。另一方面，美联储连续的紧缩 ♍也带来了金融稳定性的风险。利率的上行造成了美股在2022年的 ⏩显著下跌（图表7）。利率的抬升也触发了例如英国公共债务信任危 ♎机等金融稳定问题。考虑到当前美国乃至全球金融体系的承受力不及80年代的水平。我们认为明年上半年市场对于金融稳定的担忧也将 ♎有所抬升。在此背景下 ☻，美联储明年可能会更加关注货币政策对美国 ♏乃至全球金融市场的溢出效应。
本报记者 安嫔 【编辑:萧德藻 】
